近期美农报告、拉尼娜影响、需求不振等豆粕基本面多空力量交织，利多和利空因素不断博弈，谁会占据上风？今天我们就一起来关注一下。
从美国农业部公布的数据来看，美豆丰产预期得到进一步确认，但产量和库存的增幅都低于市场的预期，出口数据仍然十分强劲，因此报告对市场的影响略偏多，对CBOT大豆和国内豆粕期价形成有利支撑。
不过随着北美大豆进入收割期，市场关注的目光将转向南美。近期巴西天气条件较为良好，许多农户开始种植大豆，种植进度高于往年水平。但是由于巴西大豆的种植成本提高以及近几个月巴西国内玉米价格创下历史水平，部分大豆种植户今年转种玉米。不过预计2016/17年度巴西大豆播种面积还是比上年增长1.9%，再加上单产水平的大幅提高，预计产量增幅在8%左右。
当然后期还是要关注南美天气影响，由于接下来出现拉尼娜现象的可能性相对较大。而拉尼娜天气一旦出现，将使得南美大豆减产3%左右。短期天气来看，未来一周，南美降水和温度与常年同期持平，土壤湿度略偏低，但是对大豆播种和幼苗的生长影响不大。短期天气对大豆的生长还是比较有利的。
我们再把目光转向国内。受之前国庆假期油厂停机影响，豆粕库存处于下降态势，供应偏紧。不过目前国内压榨利润处于走强状态，带动油厂开机率走高，预计豆粕库存量将小幅回升，豆粕供应紧张局面将慢慢缓解。
而从下游养殖情况和饲料需求来看，能繁母猪存栏量继续下跌，同时，随着气温降低，水产养殖进入淡季，饲料需求有所降低。所以短期来看，需求不振对豆粕价格形成压力。
总体来看，近期豆粕基本面多空力量交织，利多和利空因素不断博弈。预计豆粕期价在近期将维持震荡偏强走势。