近期，已经靠近成本附近的国产大豆市场，受到中储粮轮换收储消息支撑，再加上外围国际豆类市场反弹推动，表现较为强劲，延续3600支撑位点的强劲反弹，且伴有放量增仓。短期市场反弹或延续，但在国产大豆种植面积恢复，购销整体清淡的市场环境下，暂不过度看大豆的走升空间，持续走高尚不具有有效潜能，震荡走高可能大。短期操作者关注前高压力位表现。
国产大豆生产成本
根据我们前期的调研，包地种豆的话，成本价格基本在1.7元/吨左右，加上运费150-200元/吨，折国产大豆期货价格成本也理应在3500-3600元/吨。市场来到这个位置后继续下行开始受到约束，反而存回升预期，但持续回升尚显缺乏持续题材的推动。
中储粮轮换消息推动市场回升
上周末，中储粮启动轮换收储。具体收储价格：北安直属库3580元/吨，绥棱直属库3620元/吨，嫩江直属库/嫩江直属库红彦分库/嫩江直属库九三分库3560元/吨，讷河直属库讷河长发粮库/讷河学田粮库/呼玛县粮库/塔河县粮库/大兴安岭岭南粮库3560元/吨。收购标准：等级：国标三待及以及，水份13%以内，杂质1%以内，损伤粒率8%以内。
收储量为60万吨，占总产量1260万吨的不到5%，对市场的整体影响可能有限，短期炒作的嫌疑更大。按照收购价的较高价3620，再加上运费150-200、仓储费用40、入库费用40、利息60，则交割成本3900-3960，盘面在这个价格以上便具有仓单交割优势了，届时将约束市场的继续上行，所以预计价格很难超过或者大幅超过前高3950一带。
外围亦给予正向配合
近期外围美豆也出现了一定反弹，因出口强劲。十一国庆期间，与美国签订560万吨大单点燃市场对美豆出口的良好预期。而之后的这两次次出口报告均显示，美豆出口高于预期。总体来看，10月份，美豆出口周均212万吨，明显高于9月份的150万吨的周度出口水平，基本持平于去年同期的218万吨水平。横向纵向的对比之下，其实美豆当下的出口水平属于正常，但美农业部人为偏低的预期，导致实际报告出来后容易产生利多的数据，进而引发市场短涨。
10月、11月是美豆的收获上市期，也是其出口旺季，此时价格反而不容易下来，一是国内经历进口淡季之后确实需要等米下锅，二是美国此时愿意找各种理由炒作。但其炒作的出口数据在11月中旬后会有季节性逐渐走软，而且今年丰产背景下单产仍有调高空间，在11月9日的报告之前一段时间市场就应该会有一定反应。
总结
综上，临近成本支撑、中储粮轮换收储推动、外围美豆出口炒作助涨，外加人民币贬值助威，近期豆类市场反弹有理。但前期支撑题材11月份后预计难有持续。1、按照季节性规律，往往在11月中旬出口开始逐渐有所转淡，在丰产背景下此题材一旦转弱便不再容易炒动。2、11月9日美农业部报告产量调增预期仍存，对市场仍是潜在威胁。3、中储粮轮换收储支撑有度，且随着价格上涨交割卖压增加。所以，暂不过度看市场走高空间，豆粕关注2950一带、大豆关注3950表现，不上破则仍有调整预期。尽管我们预计大势向好，但认为目前阶段直接突破的火候尚欠。豆类突破拉涨可能还需供应端出现问题来推动，比如南美大豆生长期天气炒作，目前拉尼娜仍在持续演化，南美12-2月份生长期炒作犹存预期。